📄 공식 IR 원문: 삼성전자 2Q 2026 Earnings Call PDF
삼성전자는 2026년 2분기 연결 기준 매출 171.5조원, 영업이익 89.5조원을 기록했습니다. AI 서버용 메모리 수요에 대응한 DS 부문의 성장이 전체 실적을 이끌었으며, 회사는 하반기에도 HBM4와 서버용 고부가 메모리를 중심으로 시장 주도권을 강화할 계획입니다.
💡 핵심 요약
- 연결 매출은 171.5조원으로 전분기 대비 28%, 전년 동기 대비 130% 증가했습니다. 영업이익은 89.5조원, 영업이익률은 52.2%를 기록했습니다.
- DS 부문은 매출 127.5조원, 영업이익 89.2조원을 기록했습니다. 메모리 매출은 120.8조원으로 확대됐고 DRAM과 NAND의 비트 판매량이 모두 역대 최고치를 기록했습니다.
- DX 부문은 매출 48.0조원, 영업손실 0.8조원을 기록했습니다. 프리미엄 AI 제품 판매로 매출은 전년 동기보다 증가했지만 부품 가격 상승이 수익성을 압박했습니다.
- 하반기에는 HBM4·DDR5·SOCAMM2와 서버용 SSD 중심의 메모리 전략, 2나노 2세대와 4나노 LPU 양산 확대, 8.6세대 IT OLED 가동, 폴더블·S26·지능형 안경을 포함한 AI 제품 확대를 추진합니다.
📊 주요 실적 및 정량적 전망
1. 연결 실적과 수익성
| 구분 | 2025년 2분기 | 2026년 1분기 | 2026년 2분기 |
|---|---|---|---|
| 매출 | 74.6조원 | 133.9조원 | 171.5조원 |
| 매출총이익 | 25.5조원 | 81.9조원 | 119.3조원 |
| 영업이익 | 4.7조원 | 57.2조원 | 89.5조원 |
| 영업이익률 | 6.3% | 42.8% | 52.2% |
| 세전이익 | 5.8조원 | 58.8조원 | 94.4조원 |
| 순이익 | 5.1조원 | 47.2조원 | 71.6조원 |
| 지배기업 소유주 귀속 순이익 | 4.9조원 | 47.1조원 | 71.3조원 |
| 보통주 EPS | 737원 | 7,123원 | 10,849원 |
매출은 전분기 대비 28%, 전년 동기 대비 130% 증가했습니다. 영업이익은 전분기보다 32.3조원, 전년 동기보다 84.8조원 늘었습니다.
매출총이익률은 69.6%로 상승했으며, 판매관리비 비중은 17.4%를 기록했습니다. 2분기 R&D 비용은 16.0조원으로 전분기 대비 41%, 전년 동기 대비 78% 증가했습니다.
2. 사업부별 실적
| 사업부 | 매출 | 전분기 대비 | 영업이익 |
|---|---|---|---|
| DS | 127.5조원 | +56% | 89.2조원 |
| 메모리 | 120.8조원 | +62% | DS 실적에 포함 |
| DX | 48.0조원 | -9% | -0.8조원 |
| MX·네트워크 | 33.2조원 | -13% | -0.7조원 |
| VD·생활가전 | 14.5조원 | +2% | -0.01조원 |
| SDC | 7.5조원 | +12% | 0.7조원 |
| Harman | 4.6조원 | +19% | 0.4조원 |
사업부별 매출에는 내부거래가 포함되어 있어 단순 합산한 금액은 연결 매출과 일치하지 않습니다. VD·생활가전 매출과 영업이익에는 의료기기 사업 실적이 포함됩니다.
DS 부문은 AI 서버 수요에 선제적으로 대응하면서 메모리 매출과 이익이 다시 최고치를 기록했습니다. DRAM과 NAND 모두 역대 최고 비트 판매량을 기록했고, 서버 매출 비중도 최고 수준으로 높아졌습니다.
System LSI는 대량 판매형 모바일 시장에서 SoC와 이미지센서 공급을 확대하며 상반기 기준 최고 매출을 달성했습니다. 차세대 플래그십 SoC 공급과 신규 디자인 수주도 확보했습니다.
파운드리는 HBM용 베이스다이 수요와 미국 고객 주문을 바탕으로 매출이 증가했습니다. 주요 고객 대상 디자인 수주를 계속 확대했으며, 2나노 HPC 관련 고객 협업도 진행했습니다.
DX 부문은 플래그십 스마트폰과 A시리즈 판매에 힘입어 전년 동기보다 매출이 증가했습니다. 다만 산업 전반의 부품 가격 상승으로 MX 수익성이 악화되면서 부문 전체가 영업손실을 기록했습니다.
3. 디스플레이·Harman 실적
SDC는 고급 스마트폰용 OLED 패널 판매 호조로 전분기보다 실적이 개선됐습니다. 대형 디스플레이도 게이밍 모니터 시장 확대에 따라 판매량과 매출이 증가했습니다.
Harman은 자동차 사업 매출 확대와 휴대용 제품을 중심으로 한 소비자 오디오 판매 호조에 힘입어 매출 4.6조원, 영업이익 0.4조원을 기록했습니다.
VD는 스포츠 행사 수요를 확보하면서 전년 동기보다 매출과 이익이 증가했지만, 비용 상승으로 전분기 대비 이익은 감소했습니다. 생활가전은 에어컨 수요로 매출이 늘었으나 원가 부담이 수익성에 영향을 미쳤습니다.
4. 재무상태와 현금흐름
2026년 6월 말 기준 총자산은 759.5조원, 자본은 579.3조원입니다. 현금 및 현금성 자산·단기금융상품 등을 합산한 현금은 190.0조원, 차입금은 22.4조원, 순현금은 167.6조원을 기록했습니다.
2분기 영업활동 현금흐름은 105.1조원이었습니다. 유형자산 취득에 14.1조원, 자사주 취득에 5.6조원, 배당 지급에 6.2조원을 사용했으며 분기 중 현금은 42.6조원 증가했습니다.
재고자산은 3월 말 58.3조원에서 6월 말 71.4조원으로 늘었고, 부채비율은 31%, 차입금비율은 4%를 기록했습니다.
🚀 사업 전략 및 미래 계획
1. AI 서버 중심의 메모리 전략
삼성전자는 하반기에도 AI 인프라 투자가 이어지면서 서버 중심의 견조한 메모리 수요가 지속될 것으로 전망했습니다. 에이전틱 AI 확산에 따라 서버 DRAM, 기업용 SSD와 HBM 수요가 빠르게 늘어 모바일과 PC 수요가 일부 둔화하더라도 공급 부족이 계속될 것으로 보고 있습니다.
회사는 응용처별 수요와 고객 의견에 따라 제품 구성을 조정하면서 HBM4, DDR5, SOCAMM2 등 고부가 제품 공급에 집중할 계획입니다. 생산 확대 노력에도 공급 제약은 이어질 것으로 예상했습니다.
상반기에 PCIe Gen6 기업용 SSD와 UFS 5.0 시장에 진입한 데 이어, 주요 고객사에 업계 최초로 HBM4E 샘플을 출하했습니다. 이를 바탕으로 차세대 AI 플랫폼에서도 제품 주도권을 이어간다는 구상입니다.
2. System LSI와 파운드리의 선단제품 확대
System LSI는 차세대 플래그십 SoC 판매를 확대하고 Custom SoC 신규 사업을 발굴할 계획입니다. 이미지센서 적용처를 다변화하고 전력반도체 사업을 확대해 고부가 제품 비중을 높이는 전략도 추진합니다.
파운드리는 하반기에 2나노 2세대 모바일 제품과 4나노 LPU의 양산 확대를 추진합니다. HBM용 베이스다이 공급도 늘릴 계획입니다.
미국과 중국 고객 수요를 바탕으로 하반기 파운드리 매출의 두 자릿수 성장을 목표로 제시했습니다. 중장기적으로는 선단공정과 AI·HPC 분야의 디자인 수주를 확대해 성장 기반을 확보한다는 계획입니다.
3. OLED 적용처와 생산기반 확대
SDC는 저전력 기술과 다양한 폼팩터를 기반으로 프리미엄 신제품 수요에 대응할 계획입니다. 8.6세대 IT OLED 라인을 적기에 양산해 매출 확대를 추진하고, 태블릿·게이밍·자동차 시장으로 차별화 제품 공급을 넓힐 예정입니다.
대형 디스플레이에서는 게이밍 모니터 고객 기반을 확대하고 제품군을 강화해 판매 성장을 추진합니다. 다만 회사는 메모리 수급 상황을 포함한 시장 불확실성이 하반기에도 이어질 수 있다고 전망했습니다.
4. 모바일·TV·가전·Harman의 AI 제품 전략
MX는 개인화되고 직관적인 AI 경험을 통해 모바일 AI 주도권을 강화할 계획입니다. Galaxy Z Fold8과 S26 시리즈를 중심으로 플래그십 판매를 확대하고, Galaxy 생태계의 프리미엄 제품 비중을 높일 방침입니다.
새로운 폼팩터에서는 지능형 안경(Intelligent Eyewear) 출시를 통해 AI 경험을 확장할 계획입니다. 부품 가격 상승에 대응해서는 운영 효율화와 비용 절감을 추진해 수익성을 방어할 예정입니다.
네트워크 사업은 통신사업자의 투자 부담이 지속되는 환경에서 신규 수주와 구조적인 비용 관리를 통해 수익성을 확보한다는 계획입니다.
VD는 Vision AI 기반의 고객 경험을 앞세워 AI TV 시장을 공략하고, TV Plus의 콘텐츠와 광고 사업을 확대해 서비스 수익을 강화할 방침입니다. 생활가전은 AI 제품 판매와 유통채널 다변화를 추진하면서 수익성 중심으로 사업을 운영할 계획입니다.
Harman은 중앙 컴퓨팅 장치를 포함한 고성장 자동차 전장 수요에 대응하고, 브랜드 인지도와 제품군을 바탕으로 오디오 판매를 확대할 예정입니다.
📝 에디터 코멘트 (Management Perspective)
삼성전자는 AI 인프라 투자가 하반기 서버 중심의 견조한 메모리 수요를 뒷받침할 것으로 판단했습니다. 이에 따라 제한된 생산능력 아래 HBM4, 서버 DRAM, 기업용 SSD와 SOCAMM2 등 고부가 제품 공급에 집중하고, HBM4E와 PCIe Gen6 제품을 통해 차세대 AI 플랫폼으로 경쟁력을 확장하려는 방향을 제시했습니다.
반도체 전략은 메모리에만 한정되지 않습니다. 파운드리는 HBM용 베이스다이와 선단공정, AI·HPC 분야의 디자인 수주 확대를 추진하고, System LSI는 Custom SoC·이미지센서·전력반도체 등 고부가 영역을 넓힐 계획입니다. 이를 종합하면 DS 전반에서 선단·고부가 제품 비중을 높이려는 방향으로 읽힙니다.
DX에서는 AI 기능과 프리미엄 제품이 매출 성장에 기여했지만 부품 가격 상승으로 수익성이 크게 약화됐습니다. 삼성전자는 이에 대응해 폴더블·S26·지능형 안경으로 AI 경험을 확장하고, TV Plus와 같은 서비스 사업을 키우는 한편 운영 효율화를 병행하는 경로를 택했습니다. 회사가 제시한 방향이 이어지려면 반도체의 높은 수익성을 유지하는 동시에 모바일·TV·가전의 원가 부담을 흡수할 수 있는 제품 구성과 비용 구조를 만들어야 합니다.
앞으로 주요 추적 포인트:
- HBM4 공급 확대와 HBM4E 고객 평가 진행 상황
- 서버 DRAM·기업용 SSD 수요와 메모리 공급 부족 지속 여부
- 2나노 2세대·4나노 LPU 양산 및 AI·HPC 디자인 수주 확대
- DX 부문의 부품 원가 부담과 하반기 수익성 회복
- 8.6세대 IT OLED 양산과 지능형 안경 출시 진행 상황
📢 면책 조항 및 출처 안내
📄 공식 IR 원문: 삼성전자 2Q 2026 Earnings Call PDF
출처: 이 내용은 위에 안내한 회사의 공식 IR 자료를 바탕으로 새롭게 종합 및 구조화되었습니다.
자료 성격 안내: 공식 IR 자료는 2026년 2분기 실적에 대한 외부 검토가 완료되기 전에 제공됐으며, 검토 결과에 따라 일부 내용이 변경될 수 있습니다.
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