📄 공식 IR 원문: SK하이닉스 2026년 1분기 실적발표 PDF
SK하이닉스는 2026년 4월 23일 1분기 연결 실적과 메모리 시장 전망을 발표했습니다. 이번 자료에는 HBM4와 1cnm 기반 DRAM, 321단 NAND 제품 전략 및 생산·투자계획이 담겼습니다.
💡 핵심 요약
- 2026년 1분기 매출은 52.58조원, 영업이익은 37.61조원을 기록했습니다. 매출은 전 분기보다 60%, 전년 동기보다 198% 증가했고 영업이익률은 **72%**였습니다.
- 당기순이익은 투자자산 평가이익 9.94조원 등의 영향으로 40.35조원을 기록했으며, 순이익률은 77%였습니다.
- 회사는 제한적인 공급과 AI 서버용 메모리 수요 증가로 우호적인 가격 환경이 당분간 이어질 것으로 전망했습니다. 2분기 출하량은 DRAM이 전 분기보다 한 자릿수 후반, NAND가 10% 중반 증가할 것으로 예상했습니다.
- HBM4는 고객사와 협의한 일정에 맞춰 공급을 확대하고, 1cnm LPDDR6와 192GB SOCAMM2 및 321단 NAND 제품 판매를 본격화할 계획입니다.
- 2026년 설비투자는 전년보다 크게 증가할 것으로 예상했으며, M15X 가동 확대와 용인 클러스터 인프라 및 핵심 장비 확보에 집중할 방침입니다.
📊 주요 실적 및 정량적 전망
1. 2026년 1분기 손익
| 구분 | 2026년 1분기 | 2025년 4분기 | 2025년 1분기 | 전 분기 대비 | 전년 동기 대비 |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출 | 52.58조원 | 32.83조원 | 17.64조원 | +60% | +198% |
| 매출총이익 | 41.68조원 | 22.58조원 | 10.10조원 | +85% | +313% |
| 영업이익 | 37.61조원 | 19.17조원 | 7.44조원 | +96% | +405% |
| EBITDA | 41.34조원 | 22.73조원 | 10.77조원 | +82% | +284% |
| 세전이익 | 51.62조원 | 17.65조원 | 9.30조원 | +192% | +455% |
| 당기순이익 | 40.35조원 | 15.25조원 | 8.11조원 | +165% | +398% |
| 기본주당순이익 | 57,175원 | 21,852원 | 11,756원 | – | – |
1분기 메모리 출하량은 전 분기와 비슷한 수준을 유지했으며 평균판매가격은 60% 중반 상승했습니다. DRAM과 NAND 전반의 가격 상승 및 고부가 제품 비중 확대가 실적 증가를 이끌었습니다.
매출총이익률은 79%, 영업이익률은 72%, EBITDA 마진은 79%로 집계됐습니다. 영업이익과 영업이익률은 분기 기준 최고치를 기록했습니다.
제품별 매출 비중은 DRAM 78%, NAND 21%, 기타 제품 1%였습니다. 제품별 매출과 NAND 응용처별 매출 비중에는 Solidigm 실적이 포함됐습니다.
2. 순이익과 영업외손익
1분기 영업외손익은 14.01조원이었습니다. 환율 상승에 따른 외환 관련 순이익 1.57조원과 투자자산 평가이익 9.94조원을 포함한 기타 영업외순이익 12.44조원이 반영됐습니다.
이에 따라 세전이익은 51.62조원, 법인세 비용은 11.27조원, 당기순이익은 40.35조원으로 집계됐습니다. 당기순이익률은 77%였습니다.
3. 재무상태와 현금흐름
| 재무상태 | 2026년 1분기 말 | 2025년 말 | 2025년 1분기 말 |
|---|---|---|---|
| 자산 | 222.83조원 | 176.11조원 | 123.99조원 |
| 현금성 자산 | 54.33조원 | 34.94조원 | 14.31조원 |
| 매출채권 | 33.81조원 | 18.20조원 | 10.63조원 |
| 재고자산 | 15.97조원 | 14.29조원 | 14.55조원 |
| 유형자산 | 82.05조원 | 77.50조원 | 63.02조원 |
| 부채 | 58.45조원 | 55.44조원 | 42.55조원 |
| 차입금 | 19.32조원 | 22.25조원 | 23.33조원 |
| 자본 | 164.38조원 | 120.67조원 | 81.44조원 |
현금성 자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품과 단기투자자산을 합산한 기준입니다. 1분기 말 차입금비율은 12%, 순차입금비율은 -21%였습니다.
| 현금흐름 | 2026년 1분기 |
|---|---|
| 영업활동 현금흐름 | 26.43조원 |
| 투자활동 현금흐름 | -7.23조원 |
| 유형자산 취득 | -7.66조원 |
| 재무활동 현금흐름 | -2.95조원 |
| 차입금 증감 | -2.75조원 |
| 현금 증가 | 19.39조원 |
영업활동에서는 26.43조원의 현금이 유입됐습니다. 투자활동과 재무활동 현금유출 및 외화환산 효과를 반영한 분기 현금 증가액은 19.39조원이었습니다.
4. 메모리 시장과 2분기 출하 전망
| 구분 | 2026년 2분기 회사 출하량 전망 | 주요 대응 제품 |
|---|---|---|
| DRAM | 전 분기 대비 한 자릿수 후반 증가 | 고용량 서버 모듈·모바일 제품 |
| NAND | 전 분기 대비 10% 중반 증가 | 321단 기반 제품·기업용 SSD |
NAND 출하량 전망은 Solidigm 합산 기준입니다.
회사는 AI 기술이 학습 중심 단계에서 추론 및 에이전틱 AI로 발전하면서 처리·저장해야 할 데이터가 증가하고 있다고 판단했습니다. 이에 따라 HBM뿐 아니라 서버 DRAM과 NAND를 포함해 시스템 전반에서 필요한 메모리 용량이 확대될 것으로 전망했습니다.
메모리 가격 상승에 따른 원가 부담으로 PC와 스마트폰 업체들이 세트 출하량 및 제품 구성을 조정하는 등 일부 수요 둔화 움직임도 나타났습니다. 다만 서버용 메모리 수요 강세가 이를 상쇄하면서 전체 시장의 성장세를 이끌 것으로 예상했습니다.
🚀 AI 메모리 전략 및 투자 계획
1. HBM4 공급 확대
SK하이닉스는 HBM 사업에서 성능·수율·품질과 공급 안정성을 통합한 실행 역량을 강화하는 데 집중할 계획입니다.
HBM4는 초기 단계부터 고객사와 협력해 고객이 요구하는 성능을 충족하도록 개발했습니다. 회사는 고객사와 협의한 일정에 맞춰 HBM4 공급 물량을 확대할 계획이라고 밝혔습니다.
2. 1cnm LPDDR6와 SOCAMM2
회사는 2026년 1분기에 1cnm 공정을 적용한 LPDDR6 개발을 완료했다고 밝혔습니다. 주요 스마트폰 고객사의 차기 플래그십 모델에 탑재를 시작해 하반기부터 시장 공급을 본격화할 계획입니다.
엔비디아의 베라 루빈 플랫폼에 맞춰 설계한 1cnm 기반 192GB SOCAMM2도 양산을 시작했습니다. 이를 통해 AI 서버용 고용량·고성능 DRAM 수요에 대응할 계획입니다.
3. 321단 NAND와 SSD 제품군
소비자용 SSD에서는 CTF 기반 321단 QLC 기술을 적용한 ‘PQC21’ 공급을 본격적으로 시작했습니다.
기업용 SSD는 고성능 TLC와 대용량 QLC를 함께 제공하는 제품군을 구축해 AI 관련 수요에 대응할 계획입니다. 2분기에는 321단 기반 제품과 기업용 SSD 판매 확대를 통해 NAND 출하량을 늘릴 방침입니다.
4. 생산기반 투자와 주주환원
SK하이닉스는 2026년 설비투자 규모가 전년보다 크게 증가할 것으로 예상했습니다. 투자 대부분은 M15X 가동 확대, 용인 클러스터를 중심으로 한 인프라 준비와 핵심 장비 확보에 사용될 예정입니다.
회사는 중장기 수요 증가에 선제적으로 대응할 수 있는 생산기반을 전략적으로 확보하되, 시장 환경과 관계없이 장기적으로 필요한 투자를 지속할 수 있도록 재무 건전성을 강화하겠다는 방향을 제시했습니다.
순현금 100조원 이상의 재무 건전성 확보와 주주환원 확대를 병행할 수 있는 목표로 제시했습니다. 배당과 자기주식 매입·소각 등 추가적인 주주환원 수단을 검토하고 2026년 안에 실행 방안을 마련할 계획이라고 밝혔습니다.
📝 에디터 코멘트 (Management Perspective)
SK하이닉스는 AI가 학습 중심에서 추론과 에이전트 단계로 발전하면서 메모리 수요가 HBM을 넘어 서버 DRAM과 기업용 SSD까지 확대될 것으로 판단했습니다. 제한적인 공급 여건과 고성능 제품 수요를 바탕으로 우호적인 가격 환경이 이어질 것으로 보면서 고용량 서버 제품과 선단공정 제품 공급을 확대하려는 방향입니다.
제품 전략은 HBM4의 고객 일정별 공급 확대와 1cnm 기반 제품의 시장 진입에 초점이 맞춰졌습니다. 모바일에서는 LPDDR6, AI 서버에서는 192GB SOCAMM2, NAND에서는 321단 QLC와 기업용 SSD 제품군을 통해 응용처별 수요에 대응할 계획입니다.
회사는 실적과 현금창출력 개선을 생산기반 확충과 재무구조 강화로 연결하려고 합니다. M15X와 용인 클러스터 투자를 확대하면서도 순현금 목표와 추가 주주환원을 함께 추진해 성장투자·재무 건전성·주주환원 사이의 균형을 유지하려는 방향을 제시했습니다.
앞으로 주요 추적 포인트:
- 고객사 일정에 따른 HBM4 공급 물량 확대
- 1cnm LPDDR6의 주요 플래그십 스마트폰 탑재와 하반기 공급
- 192GB SOCAMM2 양산 및 AI 서버 고객 확대
- 321단 NAND와 기업용 SSD 판매 증가
- M15X 가동 확대와 용인 클러스터 인프라 투자 진행
- 추가 주주환원 정책의 규모·방식과 연내 실행 여부
📢 면책 조항 및 출처 안내
📄 공식 IR 원문: SK하이닉스 2026년 1분기 실적발표 PDF
출처: 이 내용은 위에 안내한 회사의 공식 IR 자료를 바탕으로 새롭게 종합 및 구조화되었습니다.
자료 성격 안내: 공식 IR 자료는 2026년 1분기 실적에 대한 외부감사인의 감사가 완료되기 전에 제공됐으며, 감사 결과에 따라 일부 내용이 변경될 수 있습니다. 재무성과는 한국채택국제회계기준에 따른 연결 기준입니다.
투자 위험 경고: 이 내용은 정보 제공 및 언어적 참고 목적으로만 제공됩니다. IR 자료에 포함된 미래 전망(가이던스)은 회사 추정치이며 미래 성과를 보장하지 않습니다. 어떠한 경우에도 이는 특정 증권의 매수 또는 매도 권고를 의미하지 않습니다. 모든 투자 결정과 재정적 책임은 전적으로 투자자에게 있습니다.
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